Restricted Stock Vs Incentive Aktienoptionen

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Wie ich Bloomberg BNA erklärte, Die vorherige Begrenzung dieser Methode auf Auszeichnungen mit nur Service-Bedingungen ließ private Unternehmen zwischen einem Felsen und einem harten Platz bei der Ausgabe von Aktienoptionen mit Leistungsbedingungen gefangen. Einerseits brauchten sie noch einen Shortcut-Ansatz für die Schätzung des erwarteten Termins, doch der einzige verfügbare verfügte wegen des Vorhandenseins einer Performance-Bedingung in den Award-Bedingungen nicht. Um zu verstehen, warum dies so war, können wir zunächst einen Blick darauf werfen, wie sich die erwarteten Begriffe auf die Bewertung der Aktienoptionen auswirken. Mitarbeiteraktienoptionen geben dem Arbeitnehmer das Recht (aber nicht die Verpflichtung), den zugrunde liegenden Wert zu einem festgelegten Preis zu kaufen. Anders als zitierte Optionen, die an öffentlichen Börsen gehandelt werden, halten Mitarbeiter selten ihre Aktienoptionen, bis sie reifen. Dafür gibt es gute Gründe. Für eine Sache, können die Mitarbeiter nicht schaffen Liquidität durch den Handel der Option. (Im Gegensatz zu einem Markt gehandelt Option, eine Mitarbeiteraktienoption ist nicht handelbar). Da die Mitarbeiter ihre Optionen frühzeitig ausüben, informiert sie darüber, wie sie bewertet werden sollen. Eine Option mit einer kürzeren erwarteten Lebensdauer ist weniger wertvoll als eine mit einer verlängerten Lebensdauer. Angenommen, ich habe Ihnen eine Option in Google-Aktien, die Sie könnten Google-Aktien zu 500 jederzeit in den nächsten 50 Jahren zu kaufen. Das wäre sehr wertvoll. Angenommen, ich habe Ihnen gesagt, dass Sie Google-Aktien bei 500 zu jeder Zeit in den nächsten 5 Jahren kaufen könnte. Das wäre noch relativ wertvoll. Jetzt nehme ich an, dass ich Ihnen gesagt habe, dass Sie Google-Aktien zu 500 jederzeit in den nächsten 5 Minuten kaufen könnten. Sie würden wahrscheinlich nicht sehr aufgeregt sein. Also, wenn die Bewertung der Mitarbeiter Aktienoptionen für die Finanzbuchhaltung Zwecke, müssen Sie schätzen, wie lange Sie erwarten, dass sie hervorragend sein. Die Vertragslaufzeit beträgt normalerweise 10 Jahre. Aber wenn im Wesentlichen Sie nicht erwarten, dass die Mitarbeiter die Optionen halten, dass lange, müssen Sie schätzen einige kürzere Lebensdauer für die Bewertung Zwecke. Wir nennen diese Schätzung die erwartete Laufzeit und ihren Beitrag zum Black-Scholes-Merton-Preismodell, das üblicherweise zur Bewertung von Mitarbeiteraktienoptionen verwendet wird. Gewöhnlich werden historische Daten verwendet, um die erwartete Laufzeit zu berechnen. Dies erfordert eine Analyse, wie lange Mitarbeiter ihre Optionen in der Vergangenheit gehalten haben. Zum Beispiel könnten wir 20 Jahre historische Daten knacken und zu dem Schluss kommen, dass Mitarbeiter ihre Optionen im Schnitt nur 4,5 Jahre halten. Das ist die Schätzung wed Verwendung in der Black-Scholes-Merton-Modell. Aber private Unternehmen möglicherweise nicht sehr gute historische Daten, um eine solche Analyse zu unterstützen. In Anbetracht dieser Tatsache bot die SEC im Jahr 2005 eine vereinfachte Methode zur Berechnung der erwarteten Laufzeit an, wobei der Mittelpunkt zwischen dem Wartezeitpunkt und dem Fälligkeitsdatum der Option liegt. Wenn eine Option in vier Jahren ausgeübt und in zehn Jahren abgelaufen ist, würde die vereinfachte Methode eine erwartete Laufzeit von 7 Jahren ergeben. Die Fänge könnten die vereinfachte Methode nur auf Optionen mit Servicebedingungen anwenden. Eine Service-Bedingung verbindet Vesting in der Auszeichnung mit Fortsetzung Service. Zum Beispiel kann eine Auszeichnung Weste, nachdem ein Mitarbeiter macht 4 Jahre kontinuierlichen Service. Aber denken Sie daran, dass Mitarbeiteroptionen (oder Mitarbeiterbeschränkungen) auch Performance - oder Marktbedingungen haben können. Eine Performance-Bedingung verknüpft die Ausübung einer operativen Metrik wie EPS, Verkauf oder sogar die erfolgreichen Bemühungen des Unternehmens, öffentlich zu sein. Ein Marktzustand verbindet sich mit einer Aktienkurs-Hürde. Vor der jüngsten Entscheidung der FASB standen private Unternehmen, die Aktienoptionen mit Performance-Bedingungen ausstellten, vor einem Dilemma. Einerseits konnten ihnen historische Daten fehlen, um die erwartete Laufzeit zu analysieren. Auf der anderen Seite wurden sie von der Verwendung der SEC vereinfacht Methode Shortcut ausgeschlossen. Das FASB-Update behebt dieses Rätsel, indem es privaten Unternehmen ermöglicht, einen nicht datengesteuerten Erwartungsschätzungsansatz zu verwenden, wenn sie nur sehr wenige glaubwürdige Alternativen haben könnten. Die Entscheidung der FASB, die Anwendung der vereinfachten Methode auf wahrscheinliche Leistungsbedingungen zu beschränken, ist logisch. Um zu sehen, warum, die Leistung Bedingung ist unwahrscheinlich, erreicht werden. In diesem Fall ist es nicht einmal klar, wenn die Option wird Weste, was bedeutet, es ist nicht klar, wie die mechanische Durchführung der vereinfachten Methode Berechnung (seit dem Zeitpunkt der Vesting ist eine Eingabe für sie). Der FASB-Ansatz bedeutet theres eine klare Sichtlinie zu, wenn die Leistungsbedingung wahrscheinlich erreicht wird. Eine letzte Beobachtung. Es ist interessant, dass die jüngsten Leitlinien nicht für öffentliche Unternehmen gelten. Wie ich zu Bloomberg BNA beobachtete, können sich öffentliche Unternehmen sehr ähnlichen Situationen stellen, und der Umfang der Beschränkung auf private Unternehmen deutet darauf hin, dass öffentliche Unternehmen noch erwartet werden, dass sie feinere Analysen bei der Entwicklung erwarteter Schätzungen vornehmen. Meine Anmerkungen erscheinen in der 16. Januar Ausgabe von Bloomberg BNAs Accounting Policy amp Praxisbericht. Hier können Sie eine Kopie des Berichts herunterladen. Die Geschichte wird als Private Companies Face Conundrums über die Anwendung von PCCs GAAP Alternativen, und es beginnt auf Seite 95. War dieser Beitrag hilfreich Verfolgen Sie unsere Mailing-Liste, um Benachrichtigungen über zukünftige Artikel zu erhalten